Já entramos completamente na posse de Trump e bem -vindo no ano chinês, o ano da cobra em 29 de janeiro. Para os mercados em 20 de janeiro, em 2025, os 20 dias anteriores foram um aquecimento do que nos espera este ano. Enquanto isso, os investidores tiveram tempo de se adaptar ao que será “nova normalidade”, volatilidade.
Durante essas primeiras semanas, tivemos uma forte volatilidade com a incerteza das consequências de novas políticas econômicas americanas. Eles refletiram: Ascensão da lucratividade das obrigações. O bônus americano de 10 anos atingiu 4,8% enquanto participava dos medos do nível psicológico de 5%, que historicamente indicavam a recessão, um dólar forte e as sacolas do outro lado do Atlântico sem tomar o ‘momento.
Com a inauguração e as resoluções subsequentes sobre os preços, bem como a política monetária, interrompendo as reduções dos tipos, os mercados foram padronizados e focados em micro-partes.
Assim, a renda fixa foi recuperada e o bônus americano de 10 anos retornou a 4,5% da lucratividade, enquanto na Europa havia planos.
A importância dos bancos centrais deste ano diminuirá e o assunto da moda se tornará preços. Após as primeiras reuniões dos principais bancos centrais, eles aumentam a diferença mais em seus tipos oficiais, o Fed em 4,25% a 4,5% e o BCE para 2,75%.
O dólar ainda é forte em frente ao euro, o ouro é reavaliado em busca de investidores de refúgio diante da incerteza do mercado e, surpreendentemente, os bolsos de ações europeus o tornam muito melhor do que os americanos durante os primeiros meses do ano .
A causa dessa divergência, por um lado, está nos altos tipos dos Estados Unidos, em concorrência com o mercado de ações, as altas avaliações de seus índices e certos valores que têm um peso significativo nos índices e que que foram alimentados pelo “terremoto” viveu na última semana do mês com o surgimento de Em profundidadeCompanhia chinesa que anunciou um modelo de IA, em princípio, mais eficiente e mais barato que seus colegas americanos. A atenção da China atrai os Estados Unidos, Picada de cobraDizendo, verifique se também estou na carreira da IA.
Muitas coisas em um longo primeiro mês de 2025.
O que pode causar instabilidade nos mercados parece se concentrar na guerra de preços de Trump contra todos, de acordo com Ramon J. Sender: “A consciência do perigo já é metade da segurança e da salvação”.
ENTÃO, 1 de março, 25% dos preços entrarão em vigor no Canadá e no México A menos que esses países tomem medidas rígidas para impedir a imigração ilegal e o tráfico de drogas nos Estados Unidos, a China é uma faixa constante e solta e, para o BRICS, ameaça com 100% se tiverem uma moeda comum que prejudica a predominância do dólar.
Todos esses anúncios darão volatilidade ao mercado, quedas, que, em alguns casos, serão comprando possibilidades, porque achamos que todas essas iniciativas são mais elementos de negociação do que medidas extremas.
Se esses preços forem obtidos ou persistirem, eles podem ter efeitos mais prejudiciais para a própria economia americana. Os preços aumentarão os preços, o fortalecimento do dólar os tornará menos competitivos e, embora esse movimento possa conter preços e o aumento dos tipos pelo Fed, ele pode estar sobre a mesa com inflação e salários. Isso também teria um impacto no déficit americano com o aumento do pagamento da dívida. Scott tem um novo secretário de Estado para a economia nos Estados Unidos, Ele deve ter cuidado se você não quiser gerar efeitos negativos na dívida americana, outro problema com o qual ele tem.
Scott em dois tem a tese de 3 três: crescimento econômico real de 3%, um aumento na produção de petróleo em 3%e uma meta de déficit orçamentário em 3%, embora atualmente seja 7%. Com esses objetivos, eles precisam dos tipos de tipos, Daí a mensagem de Trump para PowellPorque as despesas financeiras aumentam o déficit. Com o qual os preços agressivos levariam à inflação, mas, por outro lado, eles não reduziriam agressivamente os impostos porque afetaria o déficit, o que deveria ter mais cuidado com essas medidas.
Historicamente, para que um mercado reduzido seja necessário, uma recessão ou um aumento de tipos pelo Fed tem sido necessária, problemas que não vêem que eles ocorrem.
A análise do comportamento do investimento, o que é visto (que já havia dado em 2024), é que os mercados mudam de idéia muito rapidamente, o curto prazo é mais ponderado, não apenas com previsões de macro sobre os caras, mas qualquer novo pode levar a setores ou afundam -os. Isso contrasta com o espírito de investimento em si, que é a longo prazo. Você não pode mudar de idéia de acordo com as notícias imediatas de curto prazo, sendo também esses movimentos radicais.
Estamos entrando no microfone na publicação completa de resultados comerciais, que em certos setores com contribuições muito exigentes precisarão não apenas de bons resultados, mas que são extraordinários.
Vantagem tecnológica, uma IA de longo prazo é um ambiente positivo para os Estados Unidos. Quanto aos resultados comerciais, no momento eles publicaram apenas 36% de S&P 500 Empresas Com resultados mistos. 77% das empresas declararam vantagens por ação maiores que as estimativas. A renda aumenta em 5%, o que é menor que a média dos últimos 5 anos, 8,5%.
Na Europa, ainda estamos no início da publicação com leituras também mistas, bancos com bons resultados, mas são previsões mais futuras.
Como se tivéssemos a bola de cristal, precisamos fazer previsões e estimativas futuras do desenvolvimento do mercado. A seleção de valores no portfólio, os valores de qualidade é cada vez mais importante.
Ao navegar nesse ambiente, na renda variável, continuaremos a pesar o setor tecnológico, setores cíclicos, como materiais, consumo financeiro e cíclico e defensivo. O setor de eletricidade ofereceria uma boa lucratividade dos dividendos com menos volatilidade. O setor imobiliário se beneficiaria de uma diminuição nos tipos na Europa. Em renda fixa, os prazos seriam estendidos à seção média da curva. O ouro é usado para nos proteger contra a incerteza e a disseminação atuais com outras classes de ativos grandes, um dos pontos -chave, entre outras coisas, ao construir um portfólio multiaativo.
Araceli de Fruutos é responsável pela empresa de consultoria financeira nacional EAFN 12
