“A Espanha está indo bem e temos que ser muito otimistas com a bolsa para este ano”. Jorge Sanz, presidente do Entidade bancária privada do ATL Capital, para referir as previsões que eles gerenciam para a renda variável deste ano. Na opinião do Diretor da Companhia, que tem cerca de 2,2 bilhões de euros em ativos sob gestão e mais de 3.200 clientes, “com a crescente economia espanhola, o aumento dos benefícios comerciais e após a piada de independência com um chute, o Bolsa espanhola Ele deve fazê -lo pelos próximos 12 meses. E na opinião de especialistas da capital da ATL, há uma grande “diferença entre tensão política e economia real na rua”.
Após dois anos consecutivos de lucros de dois dígitos no mercado de ações espanholas, Ignacio Canto, diretor da ATL Capital, considera que “se os bancos não o fizerem, a bolsa espanhola fará bem” e aproveitará a oportunidade para se lembrar de lembrar disso “A bolsa de estudos espanhola não existe como tal, os magníficos 7 os inventaram”, em referência ao alto peso que os grandes bancos, Iberdrola e Inditex têm no índice.
Canto acrescenta que o ambiente é favorável aos bancos. “Eles estão indo bem em um ambiente de tipos e com o baixo defeito, algo que continuará a cair, levando em consideração que com esse crescimento econômico poderia dar um impulso ao crédito”, explica o especialista.
O crescimento dos benefícios comerciais será uma das chaves deste ano. A ATL Capital espera que as empresas coletem a inércia do crescimento econômico e continuem ganhando dinheiro. “Além disso, observamos que as margens são máximas e as contas bastante desinfetadas”, explica Ignacio Canto.
Nesse ambiente, as previsões indicam uma aceleração de vantagens na Europa com crescimento entre 6% e 8%, enquanto para os Estados Unidos, a banda entre 10% e 12%. Um ponto relevante para os especialistas em capital da ATL é a previsão dos resultados comerciais mais homogêneos no mercado americano. Esses especialistas esperam que grandes tecnologias que levaram o crescimento nos anos anteriores moderem seu ritmo, enquanto pequenas e médias empresas de tamanho grande aceleram seu crescimento. No geral, eles acreditam que os benefícios aumentarão em mais de 10%.
“Com o cenário de crescimento econômico e benefícios comerciais, tudo sugere que será um feliz ano novo para uma renda variável. Embora tenhamos que esperar uma lucratividade mais moderada do que os obtidos em 2024, achamos que as malas também podem aumentar entre 10% e 14% este ano “, explica Mario Lafuente, diretor da ATL Capital. Atrás dele Resultados eleitorais nos Estados Unidos com o triunfo de Donald Trump “Será um ano de volatilidade, mas não deve ser ruim para as malas, mas as forças estão atentas a aproveitar as oportunidades que surgem”, disse Canto.
A capital do ATL é mais positiva com os Estados Unidos do que com a Europa. Ele recomenda a rotação de empresas americanas pequenas e médias que oferecem uma avaliação mais atraente em comparação com as principais tecnologias, mas, apesar disso, elas permanecem investidas nos grandes.
Por outro lado, embora considere que a Europa é atraente por avaliação, por suas expectativas de crescimento mais baixas, recomenda ser seletivo. Entre suas preferências, a empresa sublinha a defesa, o setor financeiro (bancos) e a saúde.
Economia, crescendo
No plano macroeconômico, a ATL Capital acredita que as economias continuarão a crescer em um ritmo moderado e eliminar que estamos diante de um cenário de superaquecimento econômico após dois anos de tendência positiva. “Sempre podemos ter crescimento em ritmos razoáveis por vários anos. De fato, as principais economias têm uma margem até o retorno à tendência no crescimento da prepaandimia “, explica Mario Lafuente.
Quanto aos riscos, a ATL Capital considera que, apesar do tom otimista que projeta 2025 para os mercados, certos riscos devem ser levados em consideração. A política comercial do governo Trump se concentrou nos preços e tensões com a China poderia gerar maior inflação devido a custos e afetar a cadeia de suprimentos. Por sua vez, o aumento do déficit público nos Estados Unidos pode destacar os mercados, explica a empresa.
“Se os rendimentos dos títulos do tesouro de 10 anos excederem 5,5%, ajustes significativos poderiam ser produzidos nos mercados financeiros”, afirmou. “Nossa recomendação é manter diversas carteiras com uma abordagem flexível para adaptar a estratégia à evolução do ambiente global do mercado”, recomenda a entidade bancária privada.
Além disso, dada a possibilidade de um momento de tensão no mercado, incluímos a dívida soberana que servirá como refúgio para compensar as possíveis perdas que são geradas no curto prazo no restante do ativo López.
Feliz Ano Novo para renda fixa
Do ATL Capital, eles são muito otimistas com títulos de renda fixa. “O ponto de partida em termos de lucratividade é muito bom, então 2025 se tornou outro feliz ano novo para títulos de renda fixa, depois de dois bons rendimentos consecutivos”, explica Félix López, diretor da ATL Capital.
Na sua opinião, a certeza de uma diminuição nos tipos de Europa para suas condições de crescimento e pouco confronto entre governos dos governos e políticas econômicas reduzidas ou elimina o principal risco de ativos de renda fixa, o que representa um aumento brutal na taxa de juros
“Em relação aos Estados Unidos, temos a dúvida sobre o número de declínios, mas, de qualquer forma, estamos falando de gotas”, explica Félix López. O pilar da carteira de renda fixa para 2025 será a dívida das empresas, porque as empresas se beneficiarão do crescimento econômico, oferecendo bons retornos, com duração entre três e cinco anos para garantir a lucratividade favorável em um Digite um cenário de descida. “Nossa recomendação é combinar a dívida de empresas de alta qualidade e alto rendimento Para obter lucratividade adicional ”, acrescenta.
