A tempestade na segunda -feira passada de janeiro Ele desencadeou a aparência do modelo de inteligência artificial (AI) da empresa chinesa profundamenteDesenvolvido a um custo muito menor do que o do OpenAI ou Anthtopic, entre outros, adorava os mercados financeiros. O setor tecnológico ainda não foi completamente recuperado do golpe, mas o índice da Nasdaq é negociado apenas cerca de 100 pontos abaixo desta segunda -feira negra, e o grande monopólio de fichas grandes para a IA, Nvidia cai cerca de 10 %, à frente dos 17 anos. -Or Batacazo daquele dia que supunha A maior perda de capitalização de um valor em uma única sessão.
O surgimento da empresa de inteligência artificial chinesa não foi o começo de uma vendedora de ondas para a tecnologia do mercado de ações. Barco em breve, As consequências da agitação criada por Depseek Eles apontam que os investidores apostarão mais em software e facilitadores de IA em detrimento dos fabricantes de semicondutores, em um processo de democratização da IA que, quando mais barato, pode alcançar novas atividades e novos clientes. Embora ainda seja muito cedo para tirar conclusões definitivas em um megatercy que, como indicado por Louise Dudley, um gerente de retorno global variável da Federated Hermes Limited, “ele ainda está em sua relativa infância”.
Melhorias da eficácia dos recursos geralmente causam maior consumo, como aconteceu com a telefonia móvel
Analistas e gerentes de fundos estão otimistas sobre o aparecimento de Deepseek e o impulso que ele pode representar para todas as pessoas envolvidas em seu desenvolvimento, bem como para a economia como um todo. E eles usaram o paradoxo que, no século XIX, elevou o economista inglês Willian Stanley Jevons, pelo qual as melhorias na eficácia dos recursos geralmente levam a um maior consumo. Foi exatamente isso que aconteceu com a telefonia móvel. “Nesse contexto, uma maior eficiência nos sistemas de TI poderia estimular uma maior adoção e expansão da IA, o que poderia combater qualquer redução direta na demanda de pulgas”, explica inundação de arroz, gerente de variáveis especializado na tecnologia Schroders. Dada essa expectativa de universalização da inteligência artificial, a receita generalizada para os gerentes é a diversificação durante o investimento nesse tema -chave para o futuro.
Valores
Especialistas dos principais fundos tecnológicos comercializados na Espanha, como o Technological Bankinter, a tecnologia Receita 4 Megatendencias, a tecnologia tecnológica de Mutuapondo ou Ibercaja, oferecem seu ponto de vista sobre vencedores e perdedores com a chegada da Nova China.
Celso Otero, Gerente Back 4 considera que depseek e Openai ou antropia oferece modelos semelhantes em inteligência artificial, Eles se tornaram um pouco bens Com seus grandes modelos de linguagem (LLM) e continuará a evoluir. Mas quando vê o valor neste ambiente de IA, é encontrado em fornecedores, assim -chamado hiperescêndios como Amazon, Google ou Microsoft, que fornecem a potência de computação e a capacidade de armazenamento necessária para suportar quantidades maciças, bem como na China Alibaba. E a outra parte vencedora é a que domina os bancos de dados, destacando a Oracle Company. Entre seus investimentos favoritos, a American Broadcom, a infraestrutura e o fornecedor de software semicondutores, já a Qualcomm, especializada em serviços relacionados à tecnologia sem fio. Quanto ao fabricante de pulgas da NVIDIA, Otero enfatiza que “não o temos no portfólio porque achamos que sua taxa de crescimento diminuirá. Atualmente, a NVIDIA tem margens que variam entre 75% e 80%, enquanto outro grande monopólio como o ASML alemão se move em 55% em sua produção de material. Em relação a essas margens, a Nvidia deve tomar cuidado ”, explica ele.
O analista dos valores tecnológicos do Bankinter, Juan Tusta, acredita que a punição dos semicondutores foi excessiva e deve ser recuperada. Neste setor, apostando no ASML holandês, para DMLA E ele acredita que a queda de Nvidia sai em um momento interessante para entrar. Entre as principais empresas da Internet, sua recomendação está o Alphabet (Google) porque, em sua opinião, é um bom preço e tem muito tour. “Acho que a aparência da Deepseek aumentou muito barulho, mas não é tão importante. Há nicho para todos. Isso me lembra quando as companhias aéreas apareceram baixo custo (baixo custo) onde alguns previam o fim das companhias aéreas tradicionais e não foram. A tendência de crescimento da IA é estrutural e todos se adaptam ”, diz ele.
Quando as companhias aéreas apareceram baixo custo, Não foi o fim do tradicional. A tendência de crescimento da IA é estrutural e todos se adaptam ”, explica Juan Tuesta, analista do Bankinter
Jaime de León Calleja, responsável pela renda variável dos mutuactifs, considera que “os modelos de IA devem ser formados e no mundo ocidental, podemos fazê -lo em quatro plataformas: Microsoft, Amazon, Meta e Google serão os grandes beneficiários. Além disso, destaca dois valores para posicioná -lo. Um deles é a ASML, a Lithography Company para a fabricação de semicondutores Esta semana passada apresentou seus resultados comerciais com uma entrada inesperada de ordens que favoreciam sua reavaliação. “O momento oferece uma oportunidade histórica de entrar no valor. Vemos uma relação direta entre a recuperação da demanda por semicondutores (muito penalizada, exceto o que não tem nada a fazer) e o crescimento de ordens no equipamento ”, explica ele. O outro valor é Microsoft. “Depois de quase 40 anos, ele citou, ele tem a oportunidade de dobrar as vendas dos próximos cinco anos. Co-piloto, chatgpt e, acima de tudo, Azure (divisão de nuvemArmazenamento em nuvem) Faça -nos acreditar que será um dos grandes beneficiários do vagabundo de inteligência artificial. Se acreditarmos que o Depseek trabalha com lascas de custo muito mais baixas, seria bom para a Microsoft, que gasta US $ 80.000 milhões em Capex (despesas de capital) para a nuvem por ano “, conclui.
Miriam Fernández Jiménez, gerente temático de investimentos e gerente do Fundo Tecnológico Ibercaja, sublinha o tipo de negócio que teria beneficiado mais, embora ele prefira não fazer recomendações. Esse especialista explica que o custo da criação de modelos para aplicativos de IA subsequentes tem acesso a plataformas de dados, onde empresas como Snowflake ou Palantir seriam vencedores. E dentro das empresas de software em nuvem, ele se destaca por ServiceNow, Workday e Salesforce nos Estados Unidos e SAP e Sage na Europa. Ele também aprecia um consenso em investimento em segurança cibernética, segurança no final do ponto e a segmentação da rede, com nomes como Palo Alto ou Sentine e em provedores de serviços de dados, Accenture, IBM ou Cap Gemini. “Entre os hiperescadadores, o debate é servido, embora Meta e Amazon pareçam mais protegidas”, explica ele. E ele acrescenta: “Na infraestrutura da Dell e Cisco Networks, eles podem se beneficiar da proliferação da fase de inferência da empresa e dentro de semicondutores, Broadcom e Marvell”.
“Embora seja muito cedo para tirar conclusões definitivas, acreditamos que muitos dos sete magníficos poderiam se beneficiar da nova China. Ao contrário da Deepseek, as principais empresas tecnológicas americanas como Microsoft, Meta e Alphabet já têm canais importantes para vender a IA “, explica Kristofer Barret, responsável pelo aluguel variável do mundo para o diretor da Carmignac. E ele acrescenta: “Com relação aos semicondutores, é examinado se a inovação da Deepseek poderia afetar as altas atividades de GPU da Nvidia. No entanto, é provável que a crescente demanda global por pulgas continue beneficiando uma ampla gama de empresas em uma posição de monopólio ou oligopólio, como as produzidas por chips de rede (Broadcom), chips de memória (SK Hynix) e conectividade de soluções (lotes ). Essas empresas podem continuar a experimentar um rápido crescimento se a demanda por serviços de IA continuar aumentando. ” Embora Sua ação favorita é a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) Como “a produção de semicondutores de vanguarda domina, a fabricação de pulgas para mais de 500 empresas. Isso inclui os mais recentes processadores da NVIDIA IA, chips de IA para hiperescatadores como Amazon e Microsoft e Apple iPhone Chips. O modelo de negócios do TSMC fornece uma escala e equilíbrio sem precedentes ”, conclui.
Os investidores devem diversificar seu portfólio em mercados como a China
Mas alguns especialistas também são a favor de olhar para o país de Deepseek. Este é o caso de Alex Stauffacher, analista de renda variável em Vontobel, que considera que os investidores podem começar a ver o valor de diversificação de suas carteiras além dos valores focados nos Estados Unidos e Escolha ações em mercados como a China, onde as empresas fazem progressos significativos em setores como a IA. Ele também espera um certo impacto inicial nos valores materiais “, mas o perceberíamos como uma oportunidade de comprar, porque a melhoria na lucratividade deve estimular a adoção de aplicações de IA e beneficiar um canal mais amplo de suprimento tecnológico”, diz ele.
Expansão
A outra face do modelo de IA mais barato oferecido pela Depseek é a expansão de todo o tecido comercial, entrando em novos setores e mercados até agora impensáveis. Agricultura, diagnóstico médico ou pesquisa sobre medicamentos, detecção de riscos e fraude no mundo dos bancos e seguradoras e, no comércio, personalização em massa ou otimização dos estoques. Isso também significaria uma revolução para o mundo da música e vídeos ou tradução automática ou dublagem.
Deepseek também abre o caminho para a democratização da IA
De acordo com a Amadeo em torno do aluguel de aluguel de aluguel de Júpiter AM, o surgimento da Deepseek “poderia beneficiar a adoção da inteligência artificial em mais empresas e setores. Ao reduzir a barreira de entrada, a IA pode ser integrada mais rapidamente em diferentes áreas da economia, promovendo a produtividade e a eficiência. Coindice com Rob Crystal, diretor da Goldman Sachs Asset Management, que defende que “com o tempo, o desenvolvimento de modelos mais lucrativos estimulará a adoção da IA e expandirá seu uso. Acreditamos que isso terá um impacto positivo e oportunidades de investimento aberto em empresas de software, que consideramos pode fazer uso eficaz da IA. E ele acrescenta que assuntos como a realocação de cadeias críticas de suprimentos, a garantia de acesso aos principais recursos e segurança nacional são atraentes.
Longe de ser como uma ameaça e pouco mais de uma semana do efeito Deepseek no mundo da tecnologia, os analistas veem um mercado em expansão e muitas novas oportunidades que parecem não ter um perdedor claro e muitos beneficiários em potencial.
