A forte alta da Broadcom no mercado de ações após o relatório de lucros da semana passada lembra quando as ações da Nvidia começaram a decolar em 2023. A fabricante de chips, que entrou no mercado na semana passada no restrito clube de empresas com mais de um bilhão de dólares em capitalização, deve agora demonstrar que pode avançar e estabelecer-se como outro gigante da era da inteligência artificial.
As ações da Broadcom dispararam 38% nos dois pregões seguintes ao anúncio dos lucros, elevando a capitalização de mercado da empresa para quase US$ 1,2 trilhão. No centro da recuperação está a previsão da Broadcom de que o mercado endereçável para componentes de IA que concebe para operadores de centros de dados atingirá 90 mil milhões de dólares até ao ano fiscal de 2027. Mas ainda há muito a fazer para aproveitar esta oportunidade.
“É algo como ele O momento Nvidia por um ano e meioquando excederam a receita esperada e todos tiveram que alcançá-la e persegui-la”, diz Ken Mahoney, CEO da Mahoney Asset Management, que possui ações da empresa de tecnologia.
A Broadcom está mostrando aos investidores que as demandas da computação de IA são tão grandes que há muito espaço para isso. outros vencedores além da Nvidiadisse Mahoney.
A Broadcom teve um bom ano mesmo antes dos resultados da semana passada, com um crescimento notável no seu negócio de inteligência artificial apoiando a sua evolução como uma ação líder no Índice de Semicondutores da Filadélfia. Ainda assim, a jornada não foi totalmente tranquila: as ações despencaram em setembro, depois que a empresa deu uma orientação decepcionante devido à fraqueza em suas operações não relacionadas à IA.
Os resultados deste trimestre voltaram a chamar a atenção para a inteligência artificial. As ações da Broadcom subiram mais de 120% no acumulado do ano, o maior ganho anual desde que começaram a ser negociadas em 2009.
Os analistas têm tido dificuldade em acompanhar o ritmo, com várias empresas de Wall Street a aumentarem os seus preços-alvo e estimativas após os resultados trimestrais. No entanto, mesmo um aumento de 19% no preço-alvo médio dos analistas, uma vez que os resultados não conseguiram acompanhar o ritmo das ações, de acordo com dados da Bloomberg.
Essa trajetória atraiu inevitavelmente comparações com a Nvidia, a primeira vencedora de IA no mercado de ações. A Nvidia anunciou após seu primeiro relatório de resultados espetaculares em maio de 2023 uma série de contas que superam as estimativas e previsões trimestrais. Ele também desafiou os céticos que disseram que 2024 seria difícil para as ações.
A Nvidia subiu cerca de 167% este ano, mas recuou nos últimos dois dias, talvez porque os investidores estejam considerando a perspectiva de uma concorrência crescente da Broadcom.
“Vejo muitos paralelos entre a Broadcom e a Nvidia”, diz Joe Tigay, gestor do Rational Equity Armor Fund, que vê razões para acreditar que as ações da Broadcom podem registar ganhos sustentáveis da mesma forma que a Nvidia. “Claramente, a Broadcom ainda precisa entregar resultados para justificar um múltiplo de 38x, mas a empresa demonstrou bom crescimento e execução este ano.”
Esse múltiplo – o preço que os investidores devem pagar pelas ações em relação aos lucros projetados para os próximos 12 meses – está a caminhar cada vez mais para território recorde. Isso pode sugerir que a Broadcom tem margem de erro limitada, embora a Nvidia tenha estabelecido um precedente otimista para investidores que desejam apostar no próximo grande vencedor em potencial da IA. Os lucros da Nvidia cresceram tão rapidamente no ano passado que a avaliação tornou-se mais barata à medida que as ações subiam, à medida que as estimativas subiam a um ritmo ainda mais rápido. As estimativas de lucro líquido por ação da Broadcom para o ano fiscal de 2025 aumentaram 12% na semana passada.
Até agora, nem todos os “momentos Nvidia” se transformaram em ganhos duradouros, e algumas empresas não conseguiram corresponder às expectativas ou viram os seus ganhos em ações estagnarem. A Arm Holdings deu uma previsão otimista em fevereiro e disse que era “apenas o começo” do boom da IA. Isso provocou uma recuperação de 93% nas ações nas três sessões seguintes, mas as ações não se moveram muito desde então e agora caíram mais de 20% em relação ao seu máximo de julho.
“É muito cedo para dizer se receberemos relatórios dramáticos como os que recebemos da Nvidia”, diz Alec Young, estrategista-chefe de investimentos da Mapsignals. “A Broadcom fez um trabalho muito bom, mas essas coisas nem sempre terminam bem.”
