As apostas no cavalo vencedor nasceram suas frutas em 2024. Com a reavaliação exuberante realizada por empresas tecnológicas no ano passado, graças ao compromisso de inteligência artificial, empresas de investimento coletivo de capital variável (SICAVs) – veículos que tradicionalmente usam usados Grande fortuna para eles Vantagens fiscais, embora tenham sido reduzidas nos últimos anos– Eles não saíram do atual e as apostas nessas empresas obtiveram deliciosos rendimentos. O mais lucrativo até realizou mais do que a duplicação do rendimento obtido no ano passado pela IBEX 35 (14,7%) e havia muitos que conseguiram melhorar o equilíbrio do S&P 500 (23,3%).
O melhor expositor desta aposta entre os Sicavs com uma herança maior ligada a grandes fortunas nacionais é Gesprisa, veículo do fundador da Pronovias Alberto Palats. O SICAV, que gerencia mais de 1.530 milhões de euros (e é que com tamanho maior na Espanha) obteve um rendimento de 29,9% no ano passado e acumulou um retorno médio anual de mais de 15% nos últimos 5 exercícios. O veículo, 95,69% controlado por Palats, fortaleceu -se na segunda metade do ano em suas participação em NVIDIA, Apple, Meta, Alphabet e Microsoft e Amazon.
A partir daí, a maior lucratividade os fez Veículos de patrimônio inferior. As inversões de torrefadores (veículo de José Luis Torre García) atingiram um rendimento de 52,3%, o que aumenta 18,3% no ano anterior. Graças a isso, seus ativos aumentaram de 6,6 milhões de euros em 2022, para quase 14,5 milhões, com um compromisso no qual prevaleceu semicondutores e empresas de software e que no segundo semestre Apple. Bankinter, a entidade que gerencia o produto, reconhece que os temas “como segurança cibernética, infraestrutura ou desenvolvimento tecnológico parecem se tornar cada vez mais estratégias estruturais, em vez de táticas através da dependência da economia em sua totalidade”.
Depois disso, os inversão de Zentius e Lago Erie atingiram rendimentos de 41,8% e 38,2%. O primeiro está ligado à farmacêutica de origem transalpina do Italfarmaco e tem uma herança de 48,9 milhões. A segunda, de propriedade da família Bernat Serra, proprietária da Batlló House em Barcelona, gerencia 36,6 milhões e tem sua visão clara: aluguel variável americano e empresas com dividendos estáveis e geração de caixas constantes. Entre suas apostas no segundo semestre de 2024 estão a tenente tecnológica chinesa, a mina canadense se especializará em cameco de urânio e biosciências de biotecnologia americana.
Com lucratividade superior a 30%, outros veículos como investimentos em 1984 (35,8%) e ultra valem (34,3%) também são colocados, enquanto mais de 20%, existem sicaVs como investimentos Mistral (27,7%) e valor de cobas. O último, Sicav de Gerente fundado por Francisco García Paraumesobteve um rendimento de 22,6% e afeta os 14 milhões de euros em patrimônio líquido sob gestão. Entre suas principais apostas incluem os farmacêuticos israelenses Teva, que foram avaliados 110% durante o ano; A empresa americana é especializada no transporte e marketing de gases liquefeitos (88%) e lojas British Currys Appliance (86%).
Entre os veículos de grandes fortunas, inversão rápida, de Leopoldo del Pino, obteve um retorno de 17%, graças a suas participação nos fundos de grandes gerentes como BlackRock, Avant-Garde e compromisso direto aberto com a NVIDIA, que tem 7 anos velho. , 9% de seu portfólio. Eles também destacam os benefícios dos outros dois sicavs de Família Pino, proprietária da Ferrovial: Inversão e alocação de gráficos, com uma lucratividade superior a 12% e o que corresponde a um peso nas duas carteiras.
Pequenos rendimentos obtiveram Três veículos participaram da família Mars: Inversiones LLUC, Bellver e Torrenova Portfolio – o maior, mas com um perfil mais defensivo – que alcançou lucratividade entre 6,4% e 4%. Em vez disso, Kalyani, o sicav do investidor indiano Ram Bhavnani, marcou 8% no ano passado. O veículo definiu sua dívida bancária da dívida –Ele veio tocar 15% do capital do banco-, para adquirir ações BBVA e Sabadell Bond e Heineken. Por sua parte, Arbarin, o veículo de Juan Abelló, alugou 6,6% e sessenta, por Antonio Hernández Calleja, fundador da EBRO Foods, acrescentou 5,7%.
Mais liquidez para turbulência
O mal do mal e as altas avaliações de certas tecnologias levaram ao segundo semestre em alguns dos maiores sicavs por herança para aumentar a liquidez de seus portfólios. O caso mais notório com Morinvest, Sicav de Alicia KoplowitzIsso aumentou seu tesouro em 35,5% até atingir um peso de portfólio de 14,88% ao custo de reduzir 73,7% de sua presença de dívida e 12,8% no mercado de ações. O veículo, que atingiu um rendimento de 12,4% no ano passado, não estava relacionado à raiva despertada pela NVIDIA e optou por integrá -lo a um portfólio com um peso de 1,4%. Ele também entrou na Apple (0,3% do portfólio) e aumentou sua exposição à Microsoft e Amazon. Obviamente, o maior peso de seu portfólio foi no final do ano, dois emissões de títulos do tesouro espanhol que expiraram este ano e esses 14,3%. Diante de 2025, BBVA, a empresa encarregada do gerenciamento de veículos reconhece que “um aumento na volatilidade pode nos tornar mais cautelosos e, portanto, trazer o posicionamento do contexto novamente a posições de risco mais conservadoras e mais baixas”.
Eles também aumentaram a liquidez de seus portfólios, embora em grande parte, Gesprisa e Swift. O Alberto Palaatch Sicav aumentou o peso do Tesouro em um portfólio de 2,35%no final do ano, uma porcentagem que, no caso da Swift, o veículo Leopoldo del Pino, atingiu 6,4%, em comparação com 5,1%. Quanto alugar essa liquidez? Não é o mesmo que um pequeno investidor vai ao banco para ver o que lhe dá seu dinheiro em um depósito bancário que os grandes ativos fazem. De acordo com as contas do SICAV, Swift conseguiu emergir a maior lucratividade média anual do dinheiro em tesouro, 3,72%, enquanto Gesprisa e Arbarin, veículo de Juan Abelló, obtiveram 3,03%.
