Keir Starmer disse que as reduções de quinta -feira da taxa de trimestre de Banco da Inglaterra Ele seria recebido por muitos eleitores que veriam “mais dinheiro nos bolsos”. O primeiro -ministro está certo, pelo menos quando se trata de mutuários em hipotecas com um grau variável, e o Partido Trabalhista ficará feliz que o Comitê de Política de Nove Membros (MPC) sinalizasse claramente que está no modo de corte.
O governador do banco, Andrew Bailey, disse que o MPC “adota uma abordagem gradual e atenciosa para reduzir ainda mais as taxas”-e o fato de que dois dos nove membros do MPC quisessem sinais maiores e semi-pontos.
Os custos mais baixos de empréstimos podem ser alimentados rapidamente com empresas e famílias, em comparação com o impacto de passarelas, estações de energia e pontes, que criam o coração de Rachel Reeves “Plano de crescimento”. E em um contexto econômico adequado, as reduções dos pés podem atuar como um fortalecimento do humor de curto prazo.
No entanto, a razão pela qual os fabricantes de decisão poderiam pressionar livremente o botão na terceira redução na taxa desde o verão passado foi que as perspectivas de crescimento econômico são tão sombrias. A foto pintada pela inflação trimestral do banco, publicada junto com a decisão da taxa, é claramente sombria.
O MPC reduziu sua previsão de crescimento do PIB em 2025 pela metade, com 1,5% em novembro de 0,75%, era esperado para os pacientes. Espera-se que a produção econômica se contratasse em 0,1% nos últimos três meses de 2024 e aumentou apenas 0,1% no atual período de três anos que bola a recessão, definida como dois trimestres subsequentes da propriedade. O banco sugere a produtividade que Reeves deseja melhorar mal e caiu.
Se o Escritório Independente de Responsabilidade Orçamentária (OBR) adotar uma visão semelhante, poderá reduzir significativamente as previsões de crescimento quando forem publicadas em 26 de março, a partir de 1,9% Previsão em outubro.
Se ele apaga o espaço de Reeves para uma manobra em relação aos seus regulamentos fiscais depende de como ele avalia perspectivas de longo prazo. As expectativas do mercado em relação às taxas mais baixas na Grã -Bretanha podem reduzir o custo do empréstimo pelo governo, ajudando a compensar parte do impacto nas finanças públicas do crescimento mais fraco.
Mas as previsões sombrias do MPC contrastam claramente com mensagens otimistas decisivas sobre crescimento nas últimas semanas, incluindo o discurso na semana passada.
Sujeito ao obstáculo ao investimento, Reeves luta para reparar a confiança dos negócios e do consumidor, depois de passar a maioria dos primeiros seis meses do governo, apontando para um legado econômico substituto dos conservadores.
O MPC não espera que a economia comece a se recuperar mais tarde em 2025 Tarifas comerciaisque ainda são considerados incertos demais para calcular.
No entanto, mesmo quando o crescimento econômico desce, o banco espera que a inflação retorne, alimentada pelo aumento dos preços globais da energia e pelo apoio ao aumento das contas de tarifas de água e ônibus.
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Até o final do verão, o banco prevê a inflação em 3,7%, bem abaixo de 11% do pico de pandemia e invasão da Rússia para a Ucrânia, mas muito acima do objetivo do banco.
Essa combinação desconfortável de fraco crescimento e preços mais altos levará inevitavelmente às alegações de que a Grã -Bretanha está deslizando na direção de “estaglação”, embora Bailey tenha insistido que ele não usasse a palavra.
Então, qual é a razão pela qual a decisão do banco -os fabricantes se sentem capazes de diminuir as taxas, apesar desse salto a uma taxa de aumento de preços? Eles acreditam que o mercado de trabalho enfraqueceu tanto que os funcionários não poderão incluir sua remuneração por compensar, criando uma espiral de um preço salarial que os banqueiros centrais têm medo.
O MPC considera a renda após a medida fiscal-uma medida dos padrões de vida–25% miseráveis nas datas corrigidas com a inflação em 2025 e, em seguida, apenas 0,25% em cada um dos próximos dois anos.
Para um governo que espera restaurar o crescimento econômico de tal maneira que os eleitores possam ver em suas ruas e sentir em seus bolsos, as previsões do banco sugerem um período muito rochoso.
